Accéder au contenu principal

2020 Des Hauts et des Bas

 

Sur les marchés financiers, l'année 2020, marquée par l'épidémie de Covid 19, aura été pour le moins volatile même si elle se termine sur des plus hauts.

La volatilité n'est pas nécessairement un problème pour les investisseurs dont les obligations sont lointaines et qui continuent à acheter quand les Marchés plongent, que ce soients de jeunes investisseurs qui se constituent un capital ou des Investisseurs Institutionnels, fonds de pension ou compagnies d'assurance. Ca ne l'est pas non plus pour les family office ou trust funds qui ont des centaines de Millions, sinon des Milliards, de grandes fortunes, et qui sont gèrés pour les générations à venir.

Par contre, pour quiconque a réussi à accumuler un certain capital, une trop grande volatilité peut être insupportable si l'on risque d'avoir besoin de son argent. Or c'est justement dans les périodes de crise que l'on peut avoir besoin de son argent, par exemple, pour maintenir à flot une affaire. Si on est à la retraite on peut aussi en avoir besoin pour aider des enfants, des petits-enfants ou réaliser le rêve d'une vie. C'est le cas de la plupart d'entre nous.

Jean Jacques Chénier

Commentaires

Enregistrer un commentaire

Posts les plus consultés de ce blog

Hedge Funds et "Managed Futures"

 Paris le 07/10/2024 Les stratégies de " Managed Futures " sont des investissements alternatifs liquides  qui peuvent être accessibles soit en compte gérés soit par des " Futures Fund ". Ils ne sont généralement pas considérés comme une sous-catégorie des Hedge Funds mais comme une catégorie à part ce qui permet de les ajouter à un portefeuille diversifié de stratégies. Il peut y avoir une certaine confusion entre les fonds de Futures et les fonds de " commodities " parce que les fonds de Futures sont gérés par ces " Commodity Trading Advisor ". Historiquement, en effet les Marchés de Futures traitaient des " commodities " (matières premières) d'abord agricoles, blé, sucre, soja etc..., des métaux: Or, Argent, Platine mais aussi des marchés à termes de taux d'intérêts ou d'indices boursiers. A part les indices boursiers, les stratégies de Manages Futures ne traitent pas d'actions et ne sont pas corrélées à la performance...
Enregistrer un commentaire
Lire la suite

La dette de Tesla se traite au dessous du pair.

Les obligations pourries émis par Tesla, au début du mois sont sous pression. Les 1,8 Milliards de Dollars d'obligations à 8 ans vendues par le fabricant de voitures US ont baissé depuis qu'elles ont été émises. Le "spread", (la prime que demandent les investisseurs pour acheter des obligations plutôt que des Bonds du Trésor) des obligations de Tesla s'est élargi de 320 points de base (1% = 100 points de base) à 349 points de base au moment de leur émission. En d'autres termes les prêteurs commencent à se demander si Tesla pourra les rembourser. Jean Jacques Chenier avait déjà émis des doutes quant à cette émission qui a peu de sens pour une compagnie qui n'a jamais fait que des pertes et qui devrait continuer pour un bon bout de temps et qui, par conséquent n'a aucun avantage fiscal à déduire les intérêts qu'elle paye. Les investisseurs en obligations, particulièrement en obligations pourries, n'ont pas le même profit que les investisseu...
Enregistrer un commentaire
Lire la suite

Don't fight the FED

 24/03/2022  Le vieil adage "don't fight the Fed" va s'appliquer plus que jamais dans les circonstances actuelles. Le S&P 500 a presque récupéré la moitié de ce qu'il avait perdu au début de la guerre d'Ukraine. Le CAC 40 a aussi rebondi bien que pas tout à fait dans les mêmes proportions.Pour les "perma-bulls", il suffirait que l'Ukraine soit définitivement rayée de la carte pour que la Bourse reparte à la hausse. Malheureusement les Ukrainiens ne se montrent pas coopératifs. De toute façon, les perspectives d'un retour du "bull market" semblent bien optimistes. Tout d'abord , une reprise d'environ 50% est tout à fait normale dans un marché baissier. Aucun marché ne monte ou ne baisse en ligne droite. Le problème majeur est l'attitude de la Federal Reserve face à une inflation qui a prouvé, maintenant qu'elle n'était pas seulement temporaire, contrairement à ce qu'elle a affirmé pendant un certain temps....
Enregistrer un commentaire
Lire la suite