Investir avec Jean Jacques Chenier

29/03/2020 History shows that the US stock market has always recovered from major drops and reached new highs - that’s the nature of the market. However, it may take some time. The major drops in the last fifty years (S&P 500) were: Sep-74, dropped 46%, took 70 months to recover, i.e., reach new record high. Jul-82, dropped 24%, 5 months to recover. Nov-87, 30% drop, 20 months to recover. Sep-02, 46% drop, 56 months. Feb-09, 53% drop, 49 months. We are currently at 27% drop from the high. But, how low will the market go, and when will we reach the low point? This could still be months away. We could be looking at many months (years) to recover. Also note that the 3 biggest drops were followed by 10 year gains that were well below average. Jean Jacques Chenier

Le 25/03/2020 Le CAC 40 en hausse de 9,17% ? La hausse d'hier 24/03/20 à la suite de l'annonce du plan de relance américain ? Faux. Hier le CAC 40 a monté de 8,39%. Cette hausse de 9,17% c'est celle du CAC 40 sur 10 ans. Par conséquent la quasi totalité de la hausse s'est faite en une seule journée. Ces chiffres mettent en lumière la grande volatilité de l'indice du marché français comparé à ses résultats. Jean Jacques Chenier

Le 23/03/2020 Pendant la semaine dernière le CAC 40 a baissé de moins de 2% alors que le S&P 500 a perdu près de 17%. Il est vrai qu'une petite partie de cette différence est due au fait que le S&P 500 clôture bine après que le CAC 40 soit fermé. En effet le vendredi 13 mars le S&P  500 avait remonté après la clôture de Paris et, au contraire le 20, il a beaucoup baissé. Mais cela ne justifie pas la différence. Les deux indices avaient fait un plus bas le 18/03 . Aujourd'hui le S&P 500 a cassé ces plus bas mais le CAC 40 est encore 6% au dessus. Historiquement, le CAC 40 suit le S&P 500 mais il est beaucoup plus volatile. Il y a donc touts les chances que le CAC 40 ne baisse considérablement pour s'aligner. Plutôt que d'être simplement à la baisse du CAC 40, on peut essayer de capturer cet écart définitivement anormal en  étant simultanément "short" (à la baisse) du CAC 40 et "long" (à la hausse) le S&P 500. Jean Jac

I l a été amplement démontré par les travaux de distingués économistes que la distribution de dividendes n’a pas de raison d’être. En effet, en étant actionnaire, vous êtes propriétaire d’une société. Lorsqu’elle vous paye un dividende elle s’appauvrit et donc vous appauvrit du montant du dividende pour vous le verser. Pour l’actionnaire il n’y a aucun enrichissement: il ne fait que passer de l’argent de la poche gauche à la poche droite. La distribution de dividende est complètement neutre. D’ailleurs le jour où l’on distribue le dividende, l’action baisse mécaniquement d’autant. Acheter des actions pour leur dividende n’a pas de sens. En fait il est très inquiétant de voir une société distribuer des dividendes : cela prouve que sa direction n’a aucune idée intelligente d’investissement (et qu’il est probablement temps de virer cette direction). Amazon n’a jamais distribué un dividende. Jeff Bezos a toujours expliqué qu’avec la révolution numérique il y avait tant d’oppo