Investir avec Jean Jacques Chenier

 Le 12/11/2024 La séquence des rendements Qu'est-ce que la "séquence des rendements"? Cette expression décrit la variation annuelle du taux de rendement d'un portefeuille d'investissement. Mais quel impact ces écarts par rapport au rendement moyen ont-ils sur la valeur finale d'un portefeuille? Examinons de plus près quelques scénarios d'investissement différents. Les premiers scénarios se concentrent sur la façon dont la volatilité du marché affecte un portefeuille lorsque les actifs sont en phase d'accumulation, et le dernier scénario se concentre sur l'impact de la volatilité du marché sur un portefeuille duquel des retraits sont effectués. Une étude a révélé que la séquence des rendements semble gérable pendant la phase d'accumulation. Une analyse de BlackRock a comparé trois scénarios d'investissement types : trois investisseurs commencent avec des portefeuilles de 1 million de dollars, et chacun des trois portefeuilles ...

Paris le 09/10/2024 Les Hedge Funds qui appliquent une stratégie "Trend-following" ont vu leur résultats supportés par des prix records des matières premières et des actions ainsi que la baisse des taux d'intérêts. Les fonds "trend following", généralement des "Commodity Trading Advisors" utilisent les prix et les volumes de transaction pour identifier et tenter de profiter des fluctuations des Marchés. L'Or a monté de près de 30% cette année, faisant un nouveau plus haut historique le 26 septembre. Le café Robusta a aussi fait des plus hauts le mois dernier, en raison de sécheresse au Brésil, le plus gros producteur du monde. La moyenne des résultats pour le mois de Septembre était de 0.70%. Jean Jacques Chénier.

 Paris le 07/10/2024 Les stratégies de " Managed Futures " sont des investissements alternatifs liquides  qui peuvent être accessibles soit en compte gérés soit par des " Futures Fund ". Ils ne sont généralement pas considérés comme une sous-catégorie des Hedge Funds mais comme une catégorie à part ce qui permet de les ajouter à un portefeuille diversifié de stratégies. Il peut y avoir une certaine confusion entre les fonds de Futures et les fonds de " commodities " parce que les fonds de Futures sont gérés par ces " Commodity Trading Advisor ". Historiquement, en effet les Marchés de Futures traitaient des " commodities " (matières premières) d'abord agricoles, blé, sucre, soja etc..., des métaux: Or, Argent, Platine mais aussi des marchés à termes de taux d'intérêts ou d'indices boursiers. A part les indices boursiers, les stratégies de Manages Futures ne traitent pas d'actions et ne sont pas corrélées à la performance...

 Paris le 29/09/2024 Les cours de l'or et l'argent sont très soutenus en raison de achats massifs de la part des Hedge Funds qui augmentent leurs positions sur les métaux précieux en anticipation d'un cycle de baisse des taux d'intérêts de la part de la Fédérale Réserve. L'or, en particulier a vu une forte hausse de l'intérêt spéculatif avec une hausse des positions à la hausse de  28 200 contrats ce qui a poussé les prix au dessus de $2 600 l'once. Cependant certains analystes ont exprimé des des inquiétudes que ce mouvement de hausse de l'or ne soit exagéré et que le fait que la Fed ait dit qu'elle s'attend à ce que les taux à long terme baissent à 3% en 2026 ne soit déjà intégré dans les cours. Jean Jacques Chénier Sterling Alternative Asset Management Ltd. S.A.F.E.  

 Paris le 20/09/2024 Les Hedge Funds Multi Managers sont la stratégie qui connait la plus forte croissance. Entre 2017 et 2013 ils ont connu une croissance de 175% comparée à seulement 13% pour le reste des Hedge Funds.  En effet, les Fonds Multi Managers ont eu des résultats impressionnant en termes de rendements ajustés par rapport au risque, offrant diversification et faible volatilité. Cependant alors que les fonds Multi Managers attiraient les louanges pour leur performances, ils sont critiqués pour leurs frais. Il s'agit d'un mauvais procès car, au bout du compte, ce  qui importe c'est la performance nette pour l'investisseur. Si l'investisseur a gagné 20% nets, peut importe si le manager a pris 5% de frais de superperformance, 20% ou même 30%. Ce qui compte c'est la performance nette et quel a été le risque pris pour y arriver. Jean Jacques Chenier

 Paris le 18-09-24 Le trading est une activité pour des jeunes gens. Steve Cohen, le fondateur du Hedge Fund Point72 Asset Management, laisse tomber le trading pour se concentrer sur la supervision de la société qu'il a créé il y a 10 ans et en encadrant la nouvelle génération de talents. Steve Cohen avait fondé Point72 après que son Hedge Fund précédent SAC Capital eut plaidé coupable de délit d'initié et payé 1,8 Milliard de Dollars d'amende. Il avait aussi été interdit de gérer les fonds d'investisseurs pendant 2 ans. Point72 est devenu l'un de principaux acteurs de l'univers des Hedge Funds Multi Managers, comme Millenium de Izzy Englander ou Citadel de Ken Griffin. Point72 est gété par 182 équipes de traders différentes qui appliquent de nombreuses stratégies différentes, discrétionnaires ou quantitatives. Point72 eu de bons résulstats cette année et était en hausse de 10% à fin août. Point72 non seulement est fermé aux nouveaux investissements mais forcer ...

Paris le 10/09/2024 Les Hedge Funds Multi-Managers ont récemment connu une croissance remarquable en termes d'acquisition d'actif. La raison pour laquelle les investisseurs allouent de plus en plus à ces fonds est compréhensible: par le passé ils ont toujours géré des rendements impressionnants avec un risque minimal. Toutefois, les facteurs contribuant à ces profils de rendement souhaitables sont quelque peu nébuleux. Par conséquent, il devient crucial de les mettre en lumière pour permettre aux investisseurs d’affiner leur processus d’investissement et de se concentrer sur les éléments essentiels lors de la recherche de nouveaux fonds multi-gestionnaires. Dans ce blog, je souhaite démystifier le profil risque-rendement des fonds multi-gestionnaires d’un point de vue quantitatif et montrer que la construction de portefeuille joue un rôle clé. Lorsqu'on leur demande quels sont les aspects essentiels de leur stratégies d'investissement, les gérants de fonds Multi-Manager...