Accéder au contenu principal

Le secret des Hedge Funds multi-managers

Paris le 10/09/2024

Les Hedge Funds Multi-Managers ont récemment connu une croissance remarquable en termes d'acquisition d'actif. La raison pour laquelle les investisseurs allouent de plus en plus à ces fonds est compréhensible: par le passé ils ont toujours géré des rendements impressionnants avec un risque minimal.

Toutefois, les facteurs contribuant à ces profils de rendement souhaitables sont quelque peu nébuleux. Par conséquent, il devient crucial de les mettre en lumière pour permettre aux investisseurs d’affiner leur processus d’investissement et de se concentrer sur les éléments essentiels lors de la recherche de nouveaux fonds multi-gestionnaires. Dans ce blog, je souhaite démystifier le profil risque-rendement des fonds multi-gestionnaires d’un point de vue quantitatif et montrer que la construction de portefeuille joue un rôle clé.

Lorsqu'on leur demande quels sont les aspects essentiels de leur stratégies d'investissement, les gérants de fonds Multi-Managers répondent généralement que c'est leur capacité à découvrir les talents et leur accès à ces talents.

Bien que le talent des managers sous-jacents d'un Hedge Fund Multi-Managers est évidemment un facteur important de la performance du fonds, nos études montrent que le succès des fonds multi-managers ne dépend pas que de cela. Les principaux fonds Multi Managers font également preuve d'une gestion rigoureuse des risques, supprimant rapidement le portefeuille de tout gérant dès que certaines limites de risque sont dépassées. De plus, ces fonds allouent généralement rapidement le capital, adaptant rapidement les comptes en fonction des opportunités d'investissement. Enfin, la construction de portefeuille, en particulier la diversification entre diverses stratégies, est un autre facteur potentiel.


Pour recevoir notre étude complète n'hésitez pas à me contacter:

Jean-Jacques Chénier jjchenier@gmail.com

Sterling Alternative Asset Management

Commentaires

Posts les plus consultés de ce blog

Hedge Funds et "Managed Futures"

 Paris le 07/10/2024 Les stratégies de " Managed Futures " sont des investissements alternatifs liquides  qui peuvent être accessibles soit en compte gérés soit par des " Futures Fund ". Ils ne sont généralement pas considérés comme une sous-catégorie des Hedge Funds mais comme une catégorie à part ce qui permet de les ajouter à un portefeuille diversifié de stratégies. Il peut y avoir une certaine confusion entre les fonds de Futures et les fonds de " commodities " parce que les fonds de Futures sont gérés par ces " Commodity Trading Advisor ". Historiquement, en effet les Marchés de Futures traitaient des " commodities " (matières premières) d'abord agricoles, blé, sucre, soja etc..., des métaux: Or, Argent, Platine mais aussi des marchés à termes de taux d'intérêts ou d'indices boursiers. A part les indices boursiers, les stratégies de Manages Futures ne traitent pas d'actions et ne sont pas corrélées à la performance...

La dette de Tesla se traite au dessous du pair.

Les obligations pourries émis par Tesla, au début du mois sont sous pression. Les 1,8 Milliards de Dollars d'obligations à 8 ans vendues par le fabricant de voitures US ont baissé depuis qu'elles ont été émises. Le "spread", (la prime que demandent les investisseurs pour acheter des obligations plutôt que des Bonds du Trésor) des obligations de Tesla s'est élargi de 320 points de base (1% = 100 points de base) à 349 points de base au moment de leur émission. En d'autres termes les prêteurs commencent à se demander si Tesla pourra les rembourser. Jean Jacques Chenier avait déjà émis des doutes quant à cette émission qui a peu de sens pour une compagnie qui n'a jamais fait que des pertes et qui devrait continuer pour un bon bout de temps et qui, par conséquent n'a aucun avantage fiscal à déduire les intérêts qu'elle paye. Les investisseurs en obligations, particulièrement en obligations pourries, n'ont pas le même profit que les investisseu...

TESLA s'endette

Vendredi dernier 11 Août TESLA a émis 1,8 Milliard de Dollars d'obligations. On peut se demander pourquoi TESLA a emprunté (à plus de 5%) alors qu'il n'y a aucun avantage fiscal: TESLA ne risque pas de déduire les intérêts de sa dette de ses bénéfices étant donné que TESLA ne fait que perdre de l'argent chroniquement et continuera encore pendant très longtemps. A noter que Goldman Sachs qui a placé cet emprunt avait émis une recommandation de "VENDRE" TESLA, en juillet, avec un objectif d'une baisse du cours de 50%. La seule explication logique pourrait être que TESLA craint qu'en mettant des actions supplémentaires et en diluant les actionnaires existants il ne déclenche une vague de ventes du public (les investisseurs institutionnels n'ont pas d'actions TESLA) qui finirait par comprendre que TESLA ne vaut certainement pas plus que General Motors et qu'il est temps de prendre ses bénéfices.   Jean Jacques Chénier