Le 23/03/2020
Pendant la semaine dernière le CAC 40 a baissé de moins de 2% alors que le S&P 500 a perdu près de 17%. Il est vrai qu'une petite partie de cette différence est due au fait que le S&P 500 clôture bine après que le CAC 40 soit fermé. En effet le vendredi 13 mars le S&P 500 avait remonté après la clôture de Paris et, au contraire le 20, il a beaucoup baissé.
Mais cela ne justifie pas la différence. Les deux indices avaient fait un plus bas le 18/03 . Aujourd'hui le S&P 500 a cassé ces plus bas mais le CAC 40 est encore 6% au dessus.
Historiquement, le CAC 40 suit le S&P 500 mais il est beaucoup plus volatile. Il y a donc touts les chances que le CAC 40 ne baisse considérablement pour s'aligner.
Plutôt que d'être simplement à la baisse du CAC 40, on peut essayer de capturer cet écart définitivement anormal en étant simultanément "short" (à la baisse) du CAC 40 et "long" (à la hausse) le S&P 500.
Jean Jacques Chenier
Pendant la semaine dernière le CAC 40 a baissé de moins de 2% alors que le S&P 500 a perdu près de 17%. Il est vrai qu'une petite partie de cette différence est due au fait que le S&P 500 clôture bine après que le CAC 40 soit fermé. En effet le vendredi 13 mars le S&P 500 avait remonté après la clôture de Paris et, au contraire le 20, il a beaucoup baissé.
Mais cela ne justifie pas la différence. Les deux indices avaient fait un plus bas le 18/03 . Aujourd'hui le S&P 500 a cassé ces plus bas mais le CAC 40 est encore 6% au dessus.
Historiquement, le CAC 40 suit le S&P 500 mais il est beaucoup plus volatile. Il y a donc touts les chances que le CAC 40 ne baisse considérablement pour s'aligner.
Plutôt que d'être simplement à la baisse du CAC 40, on peut essayer de capturer cet écart définitivement anormal en étant simultanément "short" (à la baisse) du CAC 40 et "long" (à la hausse) le S&P 500.
Jean Jacques Chenier
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