Investir avec Jean Jacques Chenier

 Paris le 04/02/2024 Les tarifs douaniers que Trump a promis d'imposer à son retour à la Maison Blanche sont au centre des considérations des traders.  Il a suggéré qu'il prévoit des droits de douane de 25% sur les importations du Canada et du Mexique et de 10% de plus sur les importations de Chine. Ces nouveaux impôts vont détourner les consommateurs des produits importés sauf qu'étant donné le faible taux de chômage et les capacités de production déjà pleinement utilisées le dollar ne porra que s'apprécier pour rendre les produits importés de nouveau accessibles. En outre de nouvelles baisses d'impôt vont stimuler la consommation américaine.  La Banque Centrale ne fera rien pour freiner la hausse du Dollar, bien au contraire. Les droits de douane sont inflationistes et la Réserve Fédérale réagira énergiquement à la hausse de l'inflation. Il y aura des tensions avec la nouvelle administration mais cela n'empêchera pas Jay Powell de monter les taux d'int...

 Paris le 25/11/2024 Donald Trump a choisi un gérant de Hedge Fund, Scott Bessent, le fondateur de Key Square Groupe comme Secrétaire au Trésor, l'équivalent de Ministre des Finances. Trump a décrit Bessent comme un des meilleurs investisseurs et économique stratégiste du monde. Pourtant la performance de Key Square a été mitigée. Lancé en 2015 avec 6 Milliards dont 2 de George Soros avec lequel il avait travaillait,il connut un bon départ en 2016 mais ne fit rien ou perdit de l'argent de 2017 à 2021. Il s'est redressé en 2013 et 2014 avec des performances à deux chiffres mais cette volatilité a fait fuire les investisseurs et les actifs sous gestion sont tombés à quelques 500 millions. Bref, quoi qu'il en dise, Trump n'a pas choisi l'un des meilleurs . Mais aussi pourquoi Bessent aurait-il accepté ce poste s'il l'avait été ? Jean Jacques Chénier

 Paris le 19/11/2024 Après avoir perdu près de 10% à la suite de l’élection de Donald Trump, l'Or jaune semble avoir interrompu sa descente aux enfers. Rappelons que le métal jaune a initialement souffert de la forte hausse du dollar et des rendements obligataires suite à la victoire de Trump, et se reprend maintenant  que la volatilité baisse. L'Or profite d'un renouveau des tensions géopolitiques, alors que les États-Unis ont autorisé l'Ukraine à utiliser des missiles à longue portée pour attaquer des cibles situées plus profondément dans le territoire russe. La Russie a mis en garde contre les conséquences désastreuses d'une telle attaque de la part de l'Ukraine, alors que Moscou continue de lancer des frappes de missiles sur plusieurs territoires ukrainiens. Toute action potentielle de l'Ukraine pour attaquer la Russie avec des missiles de longue portée pourrait marquer une escalade sévère dans ce conflit de longue durée, et l'Or c...

 Le 12/11/2024 La séquence des rendements Qu'est-ce que la "séquence des rendements"? Cette expression décrit la variation annuelle du taux de rendement d'un portefeuille d'investissement. Mais quel impact ces écarts par rapport au rendement moyen ont-ils sur la valeur finale d'un portefeuille? Examinons de plus près quelques scénarios d'investissement différents. Les premiers scénarios se concentrent sur la façon dont la volatilité du marché affecte un portefeuille lorsque les actifs sont en phase d'accumulation, et le dernier scénario se concentre sur l'impact de la volatilité du marché sur un portefeuille duquel des retraits sont effectués. Une étude a révélé que la séquence des rendements semble gérable pendant la phase d'accumulation. Une analyse de BlackRock a comparé trois scénarios d'investissement types : trois investisseurs commencent avec des portefeuilles de 1 million de dollars, et chacun des trois portefeuilles ...

Paris le 09/10/2024 Les Hedge Funds qui appliquent une stratégie "Trend-following" ont vu leur résultats supportés par des prix records des matières premières et des actions ainsi que la baisse des taux d'intérêts. Les fonds "trend following", généralement des "Commodity Trading Advisors" utilisent les prix et les volumes de transaction pour identifier et tenter de profiter des fluctuations des Marchés. L'Or a monté de près de 30% cette année, faisant un nouveau plus haut historique le 26 septembre. Le café Robusta a aussi fait des plus hauts le mois dernier, en raison de sécheresse au Brésil, le plus gros producteur du monde. La moyenne des résultats pour le mois de Septembre était de 0.70%. Jean Jacques Chénier.

 Paris le 07/10/2024 Les stratégies de " Managed Futures " sont des investissements alternatifs liquides  qui peuvent être accessibles soit en compte gérés soit par des " Futures Fund ". Ils ne sont généralement pas considérés comme une sous-catégorie des Hedge Funds mais comme une catégorie à part ce qui permet de les ajouter à un portefeuille diversifié de stratégies. Il peut y avoir une certaine confusion entre les fonds de Futures et les fonds de " commodities " parce que les fonds de Futures sont gérés par ces " Commodity Trading Advisor ". Historiquement, en effet les Marchés de Futures traitaient des " commodities " (matières premières) d'abord agricoles, blé, sucre, soja etc..., des métaux: Or, Argent, Platine mais aussi des marchés à termes de taux d'intérêts ou d'indices boursiers. A part les indices boursiers, les stratégies de Manages Futures ne traitent pas d'actions et ne sont pas corrélées à la performance...